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<html> <head></head> <body> Com a Selic em 13,75% ao ano e o mercado apostando em cortes, o BTG Pactual fez uma conta que interessa a quem tem ações na carteira: quais empresas mais lucram com juros menores e quais ficam de fora da festa. Entre as que perdem, estão bancos, seguradoras e companhias com muito caixa. Entre as que ganham, aparecem as endividadas.&nbsp; A lógica é simples. Quando a Selic cai, a dívida atrelada a ela fica mais barata, a despesa financeira diminui e sobra mais lucro. Por isso, segundo o BTG, setores com alto endividamento, margens líquidas baixas e muita dívida ligada à Selic tendem a se beneficiar mais. &nbsp; Hoje, 34% da dívida total das empresas cobertas pelo banco é indexada à Selic. Nas companhias domésticas, a fatia sobe para 50%. No varejo, chega a 82%.&nbsp; O BTG&nbsp;simulou o efeito de um corte de 1 ponto percentual nos juros sobre o lucro de 2027 de cerca de 100 empresas. Os impactos&nbsp;acima de 10% são sentidos por:&nbsp; <ul class="wp-block-list"> <li>Viveo (VVEO3): +77%&nbsp;</li> <li>Ecorodovias (ECOR3): +45%&nbsp;</li> <li>Auren (URE3): +28%&nbsp;</li> <li>Minerva (BEFF3): +23%&nbsp;</li> <li>Hapvida (HAPV3): +21%&nbsp;</li> <li>Magazine Luiza (MGLU3): +19%&nbsp;</li> <li>Cosan&nbsp;(CSAN3): +18%&nbsp;</li> <li>Energisa (ENGI11):&nbsp;+16%&nbsp;</li> <li>Equatorial (EQTL3): +15%&nbsp;</li> <li>PagSeguro&nbsp;(PAGS): +14%&nbsp;</li> <li>Randon&nbsp;(RAPT4) e Simpar&nbsp;(SIMH3): +12% cada&nbsp;</li> <li>Movida&nbsp;(MOVI3), Vamos&nbsp;(VAMO3) e Assaí&nbsp;(ASAI3): +10% cada.</li> </ul> O varejo é o setor que mais se destaca, segundo o BTG. Além de pagar menos juros, as empresas vendem mais quando o crédito fica mais barato. &nbsp; O banco calculou uma correlação de 0,98 entre concessão de crédito e vendas do varejo desde 2014. Quanto mais próximo de 1, mais os dois números andam juntos.&nbsp; <h2 id="h-quem-perde-nbsp-com-a-queda-dos-juros-nbsp" class="wp-block-heading">Quem perde&nbsp;com a queda dos juros&nbsp;</h2> Para bancos e seguradoras, o raciocínio se inverte. Eles tendem a ganhar com os juros&nbsp;altos, ao menos no curto prazo. &nbsp; Por isso, o ciclo de cortes pode significar desempenho mais fraco para esses papéis nos próximos meses.&nbsp; Empresas com caixa líquido também saem perdendo, porque rendem menos com os juros em queda. &nbsp; O BTG cita a maioria das empresas de tecnologia, como Intelbras (INTB3)&nbsp;e Locaweb&nbsp;(LWSA3), e grandes nomes como WEG&nbsp;(WEGE3), Ambev&nbsp;(ABEV3), B3 (B3SA3) e&nbsp;Cury&nbsp;(CURY3).&nbsp; Leia também: <ul class="wp-block-list"> <li><a>Os juros vão cair? Estes são os FIIs que os analistas indicam para aproveitar a virada da Selic</a></li> <li><a>3 títulos de renda fixa isentos de imposto de renda para comprar com a Selic em queda, segundo a Empiricus</a></li> </ul> <h2 id="h-onde-estao-as-apostas-do-btg-nbsp" class="wp-block-heading">Onde estão as apostas do BTG&nbsp;</h2> O BTG diz preferir empresas de duration longa — aquelas cujo valor depende de fluxos de caixa distantes e, por isso, sobem mais quando os juros longos caem —, com bom momento de lucros, valuation&nbsp;atraente e fundamentos sólidos. &nbsp; A&nbsp;lista de preferidas&nbsp;do banco está dividida por setor:&nbsp; <ul class="wp-block-list"> <li>Infraestrutura e locadoras&nbsp;</li> </ul> Motiva (MOTV3)&nbsp;e Ecorodovias&nbsp;(ECOR3), Localiza&nbsp;(RENT3), Movida&nbsp;(MOVI3) e Vamos&nbsp;(VAMO3). A Randon (RAPT4)&nbsp;também aparece.&nbsp; <ul class="wp-block-list"> <li>Elétricas e saneamento&nbsp;</li> </ul> Equatorial&nbsp;(EQTL3), Energisa&nbsp;(ENGI11), Sabesp&nbsp;(SBSP3), Copasa (CSMG3)&nbsp;e Sanepar&nbsp;(SAPR11) têm dívidas com prazo médio superior a 12 anos. O banco também cita Auren&nbsp;(AURE3), Eneva&nbsp;(ENEV3), Alupar&nbsp;(ALUP11)&nbsp;e ISA Energia (ISAE4)&nbsp;como beneficiadas.&nbsp; <ul class="wp-block-list"> <li>Construtoras de médio e alto padrão&nbsp;</li> </ul> O&nbsp;financiamento mais barato ajuda a vender imóveis mais caros. Na alta de juros de 2013 a 2016, Cyrela&nbsp;(CYRE3), Eztec&nbsp;(EZTC3), Even&nbsp;(EVEN3) e Helbor&nbsp;(HBOR3) caíram entre 21% e 74%. No ciclo de queda iniciado em 2016, subiram entre 135% e 372% até o fim de 2019. &nbsp; Já as construtoras de baixa renda são menos sensíveis, porque seus financiamentos seguem as regras do Minha Casa Minha Vida.&nbsp; <ul class="wp-block-list"> <li>Shoppings&nbsp;</li> </ul> O BTG estima alta de 3% no FFO&nbsp;(indicador de geração de caixa)&nbsp;de 2027&nbsp;de Multiplan&nbsp;(MULT3), Iguatemi (IGTI11)&nbsp;e Allos&nbsp;(ALOS3)&nbsp;a cada 1 ponto percentual&nbsp;de corte. &nbsp; A Allos é a aposta para quem quer surfar possíveis negociações de ativos, já que tem política de venda mais ativa.&nbsp; <form method="post" action="javascript:form_newsletter.send('form_newsletter_box', '')" id="form_newsletter_box"> <fieldset class="box-newsletter default"> <div class="box-newsletter-content"> QUER INVESTIR MELHOR? <div class="box-newsletter-text default"> Comece o dia descobrindo o que move o mercado financeiro e os seus investimentos, de forma 100% gratuita! </div> <input type="email" name="emailAddress" id="" class="box-newsletter-input default" placeholder="Digite seu e-mail" required> <input name="sourceId" type="hidden" value="XD-MEL-SD-NEWSSD01-AUDSD-X-SITE-CAIXINHA-MKTPORTAIS"> <input name="listCode" type="hidden" value="PSD_NEWSSD01"> <input name="redirect" type="hidden" value="https://typ.seudinheiro.com/cadastro-confirmado-newssd01-a/"> <div style="display: none;"> <label for="phone">Telefone</label> <input type="text" id="newsletter_phone" name="phone"> <input type="text" id="newsletter_name" name="name"> <input type="text" id="newsletter_patrimony" name="patrimony"> <input type="text" id="newsletter_trading" name="trading"> <input type="text" id="newsletter_cpf" name="cpf"> </div> <input name="email_page" type="hidden" value="sd_welcome_NEWSSD01B"> <input name="page_url" type="hidden" value="/wp-json/wp/v2/posts/?per_page=40&amp;page=1&amp;after=2026-10-13T17:32:00"> <button type="submit" class="btn btn-md btn-white btn-100 default">VEJA AQUI</button> <div class="box-newsletter-disclaimer default"></div> </div> </fieldset> </form> <h2 id="h-o-que-pode-dar-errado-nbsp" class="wp-block-heading">O que pode dar errado&nbsp;</h2> O próprio BTG faz ressalvas. O cenário depende da qualidade do gabinete do novo governo e da força do pacote fiscal&nbsp;— o banco&nbsp;afirma que nenhuma medida clara foi anunciada até agora. &nbsp; A simulação considera só o efeito dos juros sobre resultado financeiro e impostos, sem contar o ganho com mais atividade econômica. &nbsp; Além disso, a relação entre queda de juros e Ibovespa existe, mas o banco diz que o efeito é mais forte por setor do que no índice, e que o humor do investidor estrangeiro pode compensá-lo.&nbsp; <h2 id="h-quanto-os-juros-nbsp-podem-cair-nbsp" class="wp-block-heading">Quanto os juros&nbsp;podem cair&nbsp;</h2> O boletim Focus, do Banco Central, projeta 12% ao fim de 2027, queda de 1,75 ponto. &nbsp; O BTG vê espaço para um cenário mais benigno, com Selic entre 10% e 11%. Mesmo assim, a taxa real de juros (descontada a inflação) ficaria em 6% a 7%.&nbsp; </body></html>

O boletim Focus divulgado nesta terça-feira (13) projeta juros em 12% ao fim de 2027; saiba como se preparar para surfar essa queda da Selic

Vencedores e vencidos pelos juros: o mapa do BTG para a sua carteira com a Selic menor

<html> <head></head> <body> O mercado mudou sua projeção para a taxa Selic em 2026 de 13,50% para 13,25%, segundo as informações divulgadas no <a>Relatório Focus</a> do <a>Banco Central</a>, nesta terça-feira (13). Ou seja, os economistas consultados enxergam possíveis cortes nas últimas reuniões do comitê este ano. Com um cenário mais benigno para a política monetária, o <a>BTG Pactual</a> enxerga uma melhora marginal para empresas de setores caraterizados pela alta alavancagem, margens líquidas baixas e exposição relevante a dívida indexada à Selic. Na avaliação do banco, varejistas, incorporadoras de média e alta renda, ações de infraestrutura e de serviços básicos, nomes de mercado de capitais e empresas alavancadas em geral devem se destacar e ganhar um relevante ajuste em um cenário de reduções mais intensas da taxa de juros. “Juros de curto prazo menores e atividade econômica mais forte podem impulsionar a expansão dos lucros rumo ao fim de 2027 e a 2028, o que poderia estender ainda mais o rali”, avalia a equipe do banco. De acordo com estudo realizado, a cada redução de 100 pontos-base nos juros locais poderia gerar um impacto relevante na projeção de lucro para 2027 com destaque para Viveo (VVEO3), Ecorodovias (ECOR3), Auren (AURE3), Minerva (BEEF3), Hapvida (HAPV3), Magazine Luiza (MGLU3), Cosan (CSAN3), Energisa (ENGI11), Equatorial (EQTL3), PagSeguro (PAGS34), Randon (RAPT4), Simpar (SIMH3), Movida (MOVI3), Vamos (VAMO3) e Assaí (ASAI3). Ainda nesta avalição, o BTG destaca que o varejo é o grande destaque entre os que se beneficiam desse movimento, já que uma taxa de juros mais baixa impulsiona a atividade econômica e melhora as condições de crédito. No setor imobiliário, as incorporadoras de média e alta renda também tendem a ser as mais sensíveis aos ciclos de afrouxamento monetário. </body></html>

O mercado mudou sua projeção para a taxa Selic em 2026 de 13,50% para 13,25%, segundo as informações divulgadas no Relatório Focus do Banco Central, nesta terça-feira (13). Ou seja, os economistas consultados enxergam possíveis cortes nas últimas reuniões do comitê este ano. Com um cenário mais benigno para a política monetária, o BTG Pactual […]

Selic mais baixa à vista? BTG avalia quem ganha com a queda dos juros

<html> <head></head> <body> Produção de setembro da Prio (PRIO3), redução de capital do Méliuz (CASH3) e oferta pública da Helbor (HBOR3) pela HBR (HBRE3) são alguns dos destaques corporativos desta segunda-feira (6). <h2 id="h-confira-os-destaques" class="wp-block-heading">Confira os destaques</h2> <h3 id="h-prio-prio3-produz-192-6-mil-barris-por-dia-em-setembro-alta-de-3-5" class="wp-block-heading">Prio (PRIO3) produz 192,6 mil barris por dia em setembro, alta de 3,5%</h3> A <a>Prio</a> aumentou sua produção de petróleo e gás em setembro e encerrou o mês com um volume médio de 192,6 mil barris de óleo equivalente por dia, alta de 3,5% em relação a agosto, segundo dados operacionais divulgados pela companhia nesta segunda-feira (5). O crescimento foi impulsionado principalmente pelo desempenho dos campos de Peregrino e Albacora Leste, que registraram avanços na comparação mensal. <a>Saib</a><a>a</a><a>mais</a> <h3 id="h-meliuz-cash3-aprova-reducao-de-capital-de-r-160-milhoes-e-novo-plano-de-opcoes" class="wp-block-heading">Méliuz (CASH3) aprova redução de capital de R$ 160 milhões e novo plano de opções</h3> O <a>Méliuz</a>anunciou ao mercado a aprovação, em assembleia geral extraordinária, da redução do capital social em R$ 160 milhões, sem cancelamento de ações e sem distribuição de caixa aos acionistas. De acordo com o comunicado divulgado na noite de segunda-feira (5), a aprovação ocorreu por entender que o capital era excessivo e servirá para montar uma reserva de capital no mesmo valor. <a>Saiba mais</a> <h3 id="h-hbr-hbre3-lanca-oferta-por-helbor-hbor3-a-r-2-52-por-acao" class="wp-block-heading">HBR (HBRE3) lança oferta por Helbor (HBOR3) a R$ 2,52 por ação</h3> A <a>Helbor</a>anunciou nesta segunda-feira (5) que a <a>HBR Realty</a> (<a>HBRE3</a>) lançou oferta pública de permuta para compra do controle da construtora e cancelamento de registro e saída da empresa do segmento Novo Mercado da B3. A oferta foi lançada a um preço de R$ 2,52 por ação e envolve até a totalidade das ações da companhia e que será liquidada por meio da troca de um papel da empresa por 0,815 da HBR. <a>Saiba mais</a> <h3 id="h-fim-da-escala-6-1-conta-pode-chegar-a-22-a-mais-em-custos-para-o-varejo-quem-paga" class="wp-block-heading">Fim da escala 6×1: conta pode chegar a 22% a mais em custos para o varejo; quem paga?</h3> O <a>varejo brasileiro</a> enfrenta um momento de forte pressão, e não é só culpa de juros elevados. Além de uma taxa básica (<a>Selic</a>) ainda começando a ceder, a mudança no comportamento do consumidor, bets, resultado de eleições, mudanças da <a>Reforma Tributária</a> e proposta de fim da escala 6×1 estão entre os fatores que cercam quem opera no setor. Este último, segundo especialistas ouvidos pelo Money Times, levanta uma série de questões que precisariam ser endereçadas em um curto espaço de tempo e impactam especialmente empresas de menor porte. <a>Saiba mais</a> <h3 id="h-viveo-vveo3-incendio-atinge-unidade-em-blumenau-empresa-avalia-danos-e-impacto-operacional" class="wp-block-heading">Viveo (VVEO3): Incêndio atinge unidade em Blumenau; empresa avalia danos e impacto operacional</h3> A <a>Viveo</a> (<a>VVEO3</a>) disse que houve um incêndio por volta das 5h30 em um dos prédios da unidade de produção de adesivos da Cremer, sua controlada integral, localizada em Blumenau (SC). Segundo o fato relevante divulgado nesta segunda-feira (5), o fogo foi controlado com a atuação do Corpo de Bombeiros e da brigada de emergência da unidade. <a>Saiba mais</a> *Com informações da Reuters *Sob supervisão de </body></html>

Produção de setembro da Prio (PRIO3), redução de capital do Méliuz (CASH3) e oferta pública da Helbor (HBOR3) pela HBR (HBRE3) são alguns dos destaques corporativos desta segunda-feira (6). Confira os destaques Prio (PRIO3) produz 192,6 mil barris por dia em setembro, alta de 3,5% A Prio aumentou sua produção de petróleo e gás em […]

Prio (PRIO3), Méliuz (CASH3), HBR (HBRE3) e outros destaques desta segunda-feira (6)

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