VULCABRAS S.A.

<html> <head></head> <body>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Antes de comandar a <a>Vulcabras</a>, uma companhia que hoje fatura mais de <strong>R$ 4 bilhões</strong> por ano, <a>Pedro Bartelle</a> se acostumou a outro tipo de pressão: a de entrar em um carro de corrida sabendo que uma decisão errada poderia custar uma prova inteira.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Aos 14 anos, o <a>presidente da Vulcabras</a> começou no automobilismo e passou quase uma década competindo em categorias como Kart, Fórmula Ford, Fórmula Chevrolet e Fórmula 3.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Em 1995, conquistou o título da Fórmula Chevrolet. Anos depois, trocou os autódromos pelas salas de reunião e liderou a recuperação da Vulcabras, que saiu de uma das maiores crises de sua história para acumular mais de 20 trimestres consecutivos de crescimento.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Para Bartelle, a distância entre uma pista de corrida e uma empresa bilionária é menor do que parece. Pressão, risco, estratégia e capacidade de reação fazem parte dos dois mundos.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <blockquote>   <div class="exm_paragraph_start"></div>   <p>"Os negócios e o automobilismo têm muito em comum", diz o presidente em entrevista ao <a>podcast “De frente com CEO”, da EXAME</a>.</p>   <div class="exm_paragraph_end"></div>  </blockquote>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Ao longo da carreira, o executivo transformou aprendizados das pistas em princípios de gestão.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Estas são as <strong>7 lições</strong> que Bartelle levou do automobilismo para os negócios:</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div><iframe loading="lazy" title="Como a dona da Olympikus saiu da crise para um faturamento de bilhões? #EP50 De frente com CEO" width="500" height="281" src="https://www.youtube.com/embed/hhs129CZ0yg?list=PLVs9MdFKDXuwqfspwZyyra0gtzqc_UrxK" frameborder="0" allow="accelerometer; autoplay; clipboard-write; encrypted-media; gyroscope; picture-in-picture; web-share" referrerpolicy="strict-origin-when-cross-origin" allowfullscreen></iframe>  <h3><strong>1. </strong><strong>Criar cenários antes das crises</strong></h3>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>No automobilismo, um piloto não espera o acidente acontecer para decidir como agir. Ele treina possibilidades.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Segundo Bartelle, o mesmo vale para as empresas.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <blockquote>   <div class="exm_paragraph_start"></div>   <p>“É preciso imaginar diferentes cenários econômicos, mudanças de mercado e até eventos inesperados para que a reação seja rápida quando os problemas aparecem”, afirma o CEO.</p>   <div class="exm_paragraph_end"></div>  </blockquote>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Essa visão foi fundamental durante o turnaround da Vulcabras e na pandemia.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_h2_start"></div>  <h2><strong>2. Velocidade sem estratégia leva ao acidente</strong></h2>  <div class="exm_h2_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Em uma corrida, acelerar na hora errada pode custar a prova.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Nos negócios, crescer sem disciplina financeira pode ter o mesmo efeito.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Quando assumiu a Vulcabras, em 2015, a empresa vinha de anos difíceis. A estratégia foi priorizar eficiência, governança e foco em poucas marcas, em vez de buscar crescimento a qualquer custo. O resultado foi uma recuperação que transformou a companhia em uma das maiores do setor esportivo do país.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>"Não adianta querer fazer tudo. Escolhemos poucas marcas e decidimos fazer muito bem feito”, afirma Bartelle.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <h3><strong>3. Quem vence é quem se adapta</strong></h3>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Nas pistas, as condições mudam o tempo todo. Pneus, clima, adversários e estratégia exigem ajustes constantes.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Para Bartelle, essa capacidade de adaptação é mais importante do que tentar prever tudo.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Uma das referências do executivo é o livro <em>Antifrágil</em>, de Nassim Taleb, sobre empresas e pessoas que conseguem se fortalecer em meio ao caos.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>"Eu gosto muito do conceito de antifragilidade. Não basta resistir às crises, é preciso sair delas mais forte”, afirma.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div id="attachment_5723539" style="width: 1034px" class="wp-caption aligncenter">   <img loading="lazy" decoding="async" aria-describedby="caption-attachment-5723539" class="size-large wp-image-5723539" src="https://classic.exame.com/wp-content/uploads/2026/05/MG_5822.jpg?resize=1024,683" border="0" alt="" width="1024" height="683" srcset="https://classic.exame.com/wp-content/uploads/2026/05/MG_5822.jpg 1380w, https://classic.exame.com/wp-content/uploads/2026/05/MG_5822.jpg?resize=150,100 150w, https://classic.exame.com/wp-content/uploads/2026/05/MG_5822.jpg?resize=300,200 300w, https://classic.exame.com/wp-content/uploads/2026/05/MG_5822.jpg?resize=768,512 768w, https://classic.exame.com/wp-content/uploads/2026/05/MG_5822.jpg?resize=1024,683 1024w, https://classic.exame.com/wp-content/uploads/2026/05/MG_5822.jpg?resize=294,196 294w, https://classic.exame.com/wp-content/uploads/2026/05/MG_5822.jpg?resize=360,240 360w, https://classic.exame.com/wp-content/uploads/2026/05/MG_5822.jpg?resize=654,436 654w, https://classic.exame.com/wp-content/uploads/2026/05/MG_5822.jpg?resize=1000,666 1000w, https://classic.exame.com/wp-content/uploads/2026/05/MG_5822.jpg?resize=920,613 920w, https://classic.exame.com/wp-content/uploads/2026/05/MG_5822.jpg?resize=420,280 420w, https://classic.exame.com/wp-content/uploads/2026/05/MG_5822.jpg?resize=680,453 680w, https://classic.exame.com/wp-content/uploads/2026/05/MG_5822.jpg?resize=760,506 760w, https://classic.exame.com/wp-content/uploads/2026/05/MG_5822.jpg?resize=165,110 165w, https://classic.exame.com/wp-content/uploads/2026/05/MG_5822.jpg?resize=600,400 600w, https://classic.exame.com/wp-content/uploads/2026/05/MG_5822.jpg?resize=720,480 720w, https://classic.exame.com/wp-content/uploads/2026/05/MG_5822.jpg?resize=232,155 232w" sizes="auto, (max-width: 1024px) 100vw, 1024px">   <div class="exm_paragraph_start"></div>   <p id="caption-attachment-5723539" class="wp-caption-text">Pedro Bartelle, CEO da Vulcabras: "Ninguém é insubstituível; o insubstituível é o primeiro que precisa sair" (Leandro Fonseca /Exame)</p>   <div class="exm_paragraph_end"></div>  </div>  <h3><strong>4. Assumir riscos faz parte do jogo</strong></h3>  <blockquote>   <div class="exm_paragraph_start"></div>   <p>"O risco faz parte tanto do esporte quanto dos negócios", afirma o executivo.</p>   <div class="exm_paragraph_end"></div>  </blockquote>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Mas o risco, segundo ele, precisa ser calculado.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Essa filosofia ajudou a empresa a investir em inovação, ampliar a atuação no mercado esportivo e fortalecer a Olympikus em um segmento dominado por gigantes globais: a corrida.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <h3><strong>5. O líder não pode ser o "insubstituível"</strong></h3>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Uma frase repetida por Bartelle resume sua visão sobre liderança.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <blockquote>   <div class="exm_paragraph_start"></div>   <p>"Ninguém é insubstituível; o insubstituível é o primeiro que precisa sair."</p>   <div class="exm_paragraph_end"></div>  </blockquote>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>A ideia é que empresas fortes dependem de processos e equipes, e não de uma única pessoa. Por isso, o CEO defende sucessão, delegação e governança como pilares da longevidade dos negócios.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <h3><strong>6. Competir é importante, mas aprender é ainda mais</strong></h3>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Mesmo após décadas no automobilismo e nos negócios, Bartelle mantém o espírito de aprendiz.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Sua trajetória começou longe da empresa da família. Antes de assumir cargos executivos, abriu lojas da Reebok por conta própria e chegou a operar na Argentina durante a crise econômica do país.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Essa experiência, segundo ele, foi importante para entender que liderança não se constrói apenas com talento, mas também com resiliência.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>"Ninguém sabe tudo. O importante é ter curiosidade e continuar aprendendo”, diz. "A experiência é construída errando, acertando e tendo humildade para aprender."</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <h3><strong>7. </strong><strong>Grandes vitórias são construídas no longo prazo</strong></h3>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Corridas não são vencidas apenas na largada. Nos negócios, a lógica é parecida.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Bartelle assumiu a Vulcabras em 2015, em meio a uma reestruturação. Uma década depois, a companhia acumula resultados recordes, mais de R$ 4 bilhões em receita anual e presença consolidada no mercado esportivo brasileiro.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>“<strong>Não existe atalho. Assim como nas pistas, consistência costuma ser mais importante do que velocidade”, afirma. </strong></p>  <div class="exm_paragraph_end"></div> </body></html>

Pedro Bartelle sonhava em ser piloto de Fórmula 1, mas mudou a rota ao entrar para o mundo corporativo. Hoje, ele lidera uma companhia de R$ 4 bilhões em receita no Brasil

'Velocidade sem estratégia leva ao acidente': as 7 lições que o CEO da Vulcabras trouxe das pistas

<html> <head></head> <body>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Enquanto os holofotes do futebol mundial se voltam para a<strong> Copa do Mundo</strong>, o mercado financeiro resolveu entrar no clima da convocação. O head de renda variável da Levante Investimentos, Flávio Conde, escalou uma <strong>seleção brasileira de ações na B3</strong>, baseado em análise fundamentalista.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>A corretora dividiu os ativos entre o <a>time</a> titular, formado por empresas com alta convicção, robustez financeira e forte capacidade de distribuição de dividendos; e o time reserva, composto por companhias que reúnem gatilhos de valorização, recuperação operacional ou oportunidades setoriais.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_h2_start"></div>  <h2>Itaúsa no gol: segurança e dividendos</h2>  <div class="exm_h2_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>No gol, aparece a <strong>Itaúsa</strong> (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/ITSA4" target="_blank" rel="noopener">ITSA4</a>). Para Conde, a <em>holding</em> funciona como um ativo defensivo dentro da carteira, oferecendo exposição ao Itaú Unibanco com desconto em relação ao valor de seus ativos e uma remuneração recorrente aos acionistas.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>"A <a>Itaúsa</a> é o goleiro da seleção porque é uma ação segura, não falha e ainda, quando você precisa dela, ela está lá. Quando tem disputa de pênaltis, que é disputa de dividendos, bonificação e remuneração para o acionista, ela está lá firme", afirmou.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_h2_start"></div>  <h2>A dupla de zaga dos bancões</h2>  <div class="exm_h2_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>A defesa é formada por <strong>Itaú</strong> (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/ITUB4" target="_blank" rel="noopener">ITUB4</a>) e <strong>Bradesco</strong> (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/ativo/BBDC3" target="_blank" rel="noopener">BBDC3</a>). Os dois bancos foram escolhidos por representarem segurança e resiliência em momentos de volatilidade do mercado.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>"São dois <a>bancos</a> seguros, firmes, estão sempre defendendo bem. Na hora do ataque de vendedores e especuladores, eles estão lá e não deixam passar nenhuma bola", disse Conde.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_h2_start"></div>  <h2>BTG e Axia: laterais que apoiam o ataque</h2>  <div class="exm_h2_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Nas laterais entram <strong>BTG Pactual</strong> (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/BPAC11" target="_blank" rel="noopener">BPAC11</a>), do mesmo grupo controlador da EXAME, e <strong>Axia Energia</strong> (AXIA3). O BTG foi escalado por sua capacidade de atuar em diferentes frentes do mercado financeiro, combinando crescimento de resultados com rentabilidade acima da média do setor bancário.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>"Lateral é aquele jogador que não só defende, mas ajuda no meio-campo e também vai até o ataque e passa a bola para alguém marcar o gol. Esse é o BTG Pactual, um banco de lucros crescentes e maior retorno entre os grandes bancos", afirmou. "Ajuda todo mundo."</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p><span class="is_emphasis">Já a Axia representa a novidade da seleção.</span> A companhia não fazia parte da carteira montada para a Copa de 2022 porque ainda era estatal e passava pelo processo de privatização.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>"A Axia é um jogador novo na seleção. (...) Foi privatizada, melhorou muito no pós-privatização, diminuiu o número de funcionários, cortou custos, renegociou contratos e reduziu despesas operacionais. O lucro líquido mais que dobrou e os dividendos triplicaram", destacou.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>A empresa ainda possui um importante gatilho para os próximos anos, na sua visão. "Ela tem energia descontratada e vai poder vender essa <a>energia</a> no mercado livre", onde os preços estão muito acima do mercado regulado. Isso pode gerar uma receita maior, um lucro maior e, portanto, um dividendo maior.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_h2_start"></div>  <h2>Vale e Sabesp dão equilíbrio ao meio-campo</h2>  <div class="exm_h2_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>No meio-campo, aparecem <strong>Vale</strong> (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/VALE3" target="_blank" rel="noopener">VALE3</a>) e <strong>Sabesp</strong> (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/SBSP3" target="_blank" rel="noopener">SBSP3</a>). Para Conde, ambas cumprem o papel de dar estabilidade à carteira graças à combinação de baixo endividamento, forte geração de caixa e boa governança corporativa.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>"Elas dão segurança para a carteira porque, em mercado de alta ou de baixa, estão bem posicionadas", destacou.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>"A <a>Vale</a> leva a bola para o ataque com os investimentos em minerais críticos para a transição energética. (...) Já a Sabesp está investindo muito na melhoria da rede de água e esgoto e também na universalização dos serviços, aumentando sua base de clientes", acrescentou.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_h2_start"></div>  <h2>O quarteto de ataque da carteira</h2>  <div class="exm_h2_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>O ataque reúne<strong> Copasa</strong> (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/CSMG3" target="_blank" rel="noopener">CSMG3</a>), <strong>Copel</strong> (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/CPLE3" target="_blank" rel="noopener">CPLE3</a>), <strong>Direcional</strong> (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/DIRR3" target="_blank" rel="noopener">DIRR3</a>) e <strong>Gerdau</strong> (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/GGBR4" target="_blank" rel="noopener">GGBR4</a>), empresas que, segundo o especialista da Levante, concentram os maiores gatilhos de valorização da carteira.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>A Copasa é vista como uma das principais apostas por causa do processo de privatização em andamento. "Tem muito para crescer em resultados. O novo sócio de referência é a Equatorial, que vem fazendo um ótimo trabalho na Sabesp", disse Conde.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Já a Copel entra em campo apoiada nos ganhos obtidos após a privatização e na melhora dos indicadores operacionais. "É um belo atacante para o time porque já vem marcando gols."</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>A Direcional está no setor ofensivo com um modelo de negócios focado no programa <a>Minha Casa, Minha Vida</a>, no qual a demanda é constante. "Toda hora que a Direcional pega na bola, tanto o investidor quanto o comprador aplaudem", detalhou.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>A Gerdau entra para fechar o ataque, beneficiada pelas <a>tarifas</a> de importação impostas pelos Estados Unidos e pelo fortalecimento das operações na América do Norte, mas com alerta à concorrência do aço chinês no Brasil.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_h2_start"></div>  <h2>Os escolhidos para o banco de reservas</h2>  <div class="exm_h2_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>A Levante também montou um banco de reservas com empresas que carregam gatilhos específicos de valorização, teses de recuperação ou oportunidades ligadas a movimentos setoriais, com ações que podem ganhar espaço na carteira à medida que seus respectivos catalisadores se concretizem.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>A equipe é formada por <strong>Allos</strong> (ALOS3), <strong>BB Seguridade</strong> (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/BBSE3" target="_blank" rel="noopener">BBSE3</a>), <strong>Caixa Seguridade</strong> (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/CXSE3" target="_blank" rel="noopener">CXSE3</a>), <strong>Kepler Weber</strong> (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/KEPL3" target="_blank" rel="noopener">KEPL3</a>), <strong>3Tentos</strong> (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/TTEN3" target="_blank" rel="noopener">TTEN3</a>), <strong>Banco do Brasil</strong> (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/BBAS3" target="_blank" rel="noopener">BBAS3</a>), <strong>Sanepar</strong> (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/ativo/SAPR4" target="_blank" rel="noopener">SAPR4</a>), <strong>Marcopolo</strong> (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/POMO4" target="_blank" rel="noopener">POMO4</a>), <strong>Metalúrgica Gerdau</strong> (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/GOAU4" target="_blank" rel="noopener">GOAU4</a>), <strong>Cyrela</strong> (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/CYRE3" target="_blank" rel="noopener">CYRE3</a>) e <strong>Vulcabras</strong> (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/VULC3" target="_blank" rel="noopener">VULC3</a>).</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div> </body></html>

Carteira reúne bancos, elétricas, saneamento e indústria na disputa

E se as ações fossem jogadores da Copa? Itaúsa, Axia e Gerdau seriam titulares

<html> <head></head> <body>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>A <a>guerra no Oriente Médio</a> (entre os Estados Unidos e Irã) já começou a pesar no bolso dos consumidores brasileiros, inclusive na hora de comprar um tênis. Para a <a>Vulcabras</a>, dona da <strong>Olympikus</strong> e responsável pela operação da<strong> Mizuno e da Under Armour</strong> no Brasil, a escalada da tensão internacional elevou o preço do petróleo e encareceu insumos essenciais para a produção de calçados esportivos.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <blockquote>   <div class="exm_paragraph_start"></div>   <p><strong>"Com essa guerra e a volatilidade do petróleo, a gente sofre muito nos nossos insumos, principalmente de sola", afirma Pedro Bartelle, CEO da Vulcabras, em entrevista ao <a>podcast De Frente com CEO</a>, da EXAME.</strong></p>   <div class="exm_paragraph_end"></div>  </blockquote>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Segundo o executivo, mesmo com cerca de <strong>80% dos insumos adquiridos no mercado brasileiro</strong>, boa parte das matérias-primas acompanha a <strong>cotação internacional do petróleo</strong>. <strong>Espumas usadas nas entressolas dos tênis</strong>, por exemplo, são derivadas do produto e já chegaram mais caras às fábricas.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>O impacto foi suficiente para a empresa rever o planejamento do ano.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <blockquote>   <div class="exm_paragraph_start"></div>   <p><strong>"Nem todos os produtos a gente conseguiu aumentar preço, mas muitos produtos da coleção foram aumentando de preço e isso deve continuar, a não ser que esse cenário se normalize", diz Bartelle.</strong></p>   <div class="exm_paragraph_end"></div>  </blockquote>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Além do conflito internacional, a empresa monitora outros fatores que podem influenciar o desempenho do setor, como <strong>inflação, eleições e Copa do Mundo</strong>. Para enfrentar esse ambiente mais desafiador, a estratégia foi adaptar coleções, renegociar custos e concentrar esforços em produtos de melhor custo-benefício.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>A preocupação com a <strong>rentabilidade</strong> é reflexo de uma transformação recente da companhia que saiu de uma dívida bilionária para um faturamento recorde em 2025.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p><strong>Veja também:</strong> <a>A estratégia antifrágil da Petrobras: como a estatal cresce em meio ao caos</a></p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_h2_start"></div>  <h2><strong>A virada da Vulcabras</strong></h2>  <div class="exm_h2_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Quando Pedro Bartelle assumiu o comando da empresa, em 2015, a Vulcabras ainda enfrentava os efeitos de uma das maiores reestruturações de sua história. A companhia carregava uma dívida de R$ 1,1 bilhão, acumulava prejuízos e precisava recuperar competitividade diante do avanço dos produtos asiáticos.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>A resposta foi concentrar investimentos no segmento esportivo.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Nos últimos cinco anos, a <strong>Vulcabras investiu mais de R$ 1 bilhão em ampliação da capacidade produtiva, modernização das fábricas e desenvolvimento tecnológico.</strong> Hoje, são 24 mil funcionários, fábricas na Bahia e no Ceará e um dos maiores centros de pesquisa e desenvolvimento de calçados esportivos da América Latina, localizado em Parobé (RS).</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>A grande aposta dessa nova fase foi a corrida.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Há cerca de 6 anos, a companhia identificou que o mercado de running ganharia força no Brasil e decidiu criar um produto capaz de competir com as grandes marcas internacionais. O desafio lançado por Bartelle para a equipe era simples: <strong>desenvolver um tênis brasileiro capaz de vencer uma maratona.</strong></p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Para isso, a empresa reuniu atletas, especialistas em biomecânica, corredores profissionais e amadores para cocriar a linha Corre.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>O resultado transformou a estratégia da marca. Segundo o CEO, a Olympikus passou a disputar o segmento de alta performance, venceu provas importantes e, pelo terceiro ano consecutivo, tem o tênis mais utilizado pelos corredores brasileiros na plataforma Strava.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <blockquote>   <div class="exm_paragraph_start"></div>   <p>"O nosso objetivo era mostrar que uma marca brasileira podia criar produtos para competir em nível internacional e vencer no Brasil", afirma Bartelle.</p>   <div class="exm_paragraph_end"></div>  </blockquote>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>A linha Corre, como é conhecido o modelo de tênis de corrida da Vulcabras, continua crescendo sem linha de chegada. Enquanto prepara o lançamento do Corre 6 para o próximo ano, a empresa amplia o portfólio com novos modelos de amortecimento e produtos com placa de propulsão voltados para corredores de alta performance.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_h2_start"></div>  <h2><strong>Crescimento sem abrir mão da rentabilidade</strong></h2>  <div class="exm_h2_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>A estratégia ajudou a impulsionar os resultados da companhia. A Vulcabras encerrou o último ano com faturamento de <strong>R$ 4,1 bilhões </strong>e alcançou a marca de 23 trimestres consecutivos de crescimento.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>No primeiro trimestre deste ano, a empresa voltou a crescer e ainda conseguiu ampliar as margens bruta e EBITDA, mesmo em um cenário de aumento de custos. Mas para Bartelle, o foco não é crescer a qualquer custo.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <blockquote>   <div class="exm_paragraph_start"></div>   <p><strong>"O crescimento da empresa é uma constante, mas o nosso principal objetivo é manter uma grande saúde financeira e entregar bons resultados", afirma.</strong></p>   <div class="exm_paragraph_end"></div>  </blockquote>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Além dos novos produtos, a companhia aposta na expansão dos canais próprios. O e-commerce já representa mais de 15% das vendas diretas ao consumidor e <strong>2 novas lojas monomarca da Under Armour serão inauguradas neste ano.</strong></p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>A internacionalização também começa a ganhar espaço. <strong>A Olympikus iniciou neste ano operações na Espanha com a linha Corre</strong>, em um projeto piloto que poderá abrir caminho para outros mercados.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Enquanto acompanha a evolução da guerra e seus efeitos sobre a cadeia global de suprimentos, a empresa aposta que inovação, velocidade de desenvolvimento e proximidade com os consumidores serão suficientes para manter a trajetória de crescimento.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Hoje, a Vulcabras reúne uma operação espalhada pelo país, com<strong> 24 mil funcionários, duas fábricas no Nordeste</strong> (Bahia e Ceará), um <strong>Centro de Distribuição em Extrema (MG)</strong> e o <strong>maior Centro de Pesquisa e Desenvolvimento de calçados esportivos da América Latina, em Parobé (RS)</strong> onde os tênis são desenhados e montados usando a expertise humana e tecnológica. Além do e-commerce, a companhia ainda conta com mais de 15 mil pontos de venda.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Se há poucos anos o desafio era sobreviver a uma dívida bilionária, agora o objetivo de Bartelle é outro: atravessar um cenário global de incertezas sem perder a velocidade dentro de casa.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>"Estamos aos poucos testando outros países, mas o principal mercado da Vulcabras é o Brasil."</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p style="text-align: center;"><strong>Veja a entrevista completa de Pedro Bartelle, CEO da Vulcabras, ao De frente com CEO, direto do Rio Grande do Sul:</strong></p>  <div class="exm_paragraph_end"></div><iframe loading="lazy" title="Como a dona da Olympikus saiu da crise para um faturamento de bilhões? #EP50 De frente com CEO" width="500" height="281" src="https://www.youtube.com/embed/hhs129CZ0yg?list=PLVs9MdFKDXuwqfspwZyyra0gtzqc_UrxK" frameborder="0" allow="accelerometer; autoplay; clipboard-write; encrypted-media; gyroscope; picture-in-picture; web-share" referrerpolicy="strict-origin-when-cross-origin" allowfullscreen></iframe> </body></html>

Pedro Bartelle afirma que a alta do petróleo elevou o custo das matérias-primas e obrigou a companhia a reajustar preços de alguns modelos. Depois da virada impulsionada pelos tênis de corrida, a companhia busca manter a trajetória de crescimento em 2026

Guerra no Oriente Médio já encarece tênis no Brasil, diz CEO da Vulcabras, dona da Olympikus

<html> <head></head> <body>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Quando Pedro Bartelle assumiu o comando da Vulcabras, em 2015, o cenário era desafiador. A companhia acumulava uma dívida de cerca de R$ 1,1 bilhão, vinha de anos de prejuízo e ainda enfrentava os efeitos da forte concorrência dos produtos asiáticos no mercado brasileiro. Onze anos depois, a história é outra.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>A dona das marcas Olympikus e das operações da Mizuno e Under Armour no Brasil encerrou 2025 com faturamento de R$ 4,1 bilhões e alcançou 23 trimestres consecutivos de crescimento. Hoje, a companhia emprega cerca de 24 mil pessoas, investiu mais de R$ 1 bilhão nos últimos cinco anos em expansão e modernização das fábricas e se consolidou como uma das maiores empresas esportivas do país.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <blockquote>   <div class="exm_paragraph_start"></div>   <p><strong>"Assumi num momento em que a empresa ainda tinha as rédeas na mão, mas ainda não performava. Felizmente deu tudo muito certo. Montamos uma equipe muito boa e traçamos um plano de recuperação", afirma Pedro Bartelle, CEO da Vulcabras, em entrevista ao podcast De Frente com CEO, da EXAME.</strong></p>   <div class="exm_paragraph_end"></div>  </blockquote>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>A história da reviravolta da companhia de calçados brasileira foi contada à EXAME diretamente de Parobé, no Rio Grande do Sul, onde está localizado o maior centro de pesquisa e desenvolvimento de calçados esportivos da América Latina.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Foi de lá que Bartelle participou da entrevista exclusiva ao podcast <em>De Frente com CEO</em> e contou como a companhia saiu de uma dívida bilionária para se tornar uma das empresas mais rentáveis do setor esportivo brasileiro.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div><iframe loading="lazy" src="https://www.youtube.com/embed/hhs129CZ0yg?si=5S5KQ4Xvf_yXXru-" title="YouTube video player" width="560" height="315" frameborder="0" allowfullscreen allow="accelerometer; autoplay; clipboard-write; encrypted-media; gyroscope; picture-in-picture; web-share"></iframe>  <div class="exm_h2_start"></div>  <h2><strong>A crise que mudou a empresa</strong></h2>  <div class="exm_h2_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>A transformação começou antes mesmo de Bartelle chegar à presidência.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Segundo o executivo, a companhia passou por uma profunda reestruturação entre 2011 e 2014, após investimentos realizados em um período de forte expectativa de proteção da indústria nacional contra importações asiáticas.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>A estratégia não funcionou como esperado. Mesmo com medidas antidumping, os produtos importados continuaram chegando ao mercado brasileiro em grande escala, pressionando a competitividade do setor.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>A solução foi rever processos, enxugar operações e construir uma nova estratégia de crescimento.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p><strong>"Era uma empresa que vinha dando prejuízo e precisava virar", diz.</strong></p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>A partir dali a Vulcabras iniciou um processo de profissionalização que culminou com a migração para o <strong>Novo Mercado da B3</strong> em 2017, reforçando práticas de governança e ampliando a participação de investidores.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_h2_start"></div>  <h2><strong>A aposta que mudou o jogo</strong></h2>  <div class="exm_h2_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>A grande virada veio de uma decisão aparentemente simples: <strong>fazer a Olympikus vencer uma maratona.</strong></p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Há cerca de seis anos, Bartelle percebeu que a corrida de rua se transformava em uma das principais tendências esportivas do país. O desafio lançado para a equipe foi direto.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p><strong>"Nós precisamos fazer um produto técnico e vencer uma maratona. Se vencermos uma maratona, vamos conseguir trazer mais prestígio para a marca Olympikus", afirma.</strong></p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>A estratégia deu origem à linha Corre, desenvolvida em parceria com atletas, especialistas em biomecânica e corredores profissionais e amadores.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>O projeto transformou a percepção da marca no mercado.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Hoje, segundo a empresa, a linha está entre as mais utilizadas pelos corredores brasileiros e ajudou a posicionar a Olympikus em um segmento historicamente dominado por multinacionais.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p><strong>"Foi muito legal convencer todo mundo de que uma marca brasileira poderia criar produtos, posicionamento e estratégia para competir em nível internacional", afirma.</strong></p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>O próximo capítulo já está em desenvolvimento. O Corre 6 chega ao mercado em 2027, com estudos que começaram anos antes.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_h2_start"></div>  <h2><strong>Um laboratório de inovação no Rio Grande do Sul</strong></h2>  <div class="exm_h2_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Parte dessa transformação acontece em Parobé, no Rio Grande do Sul, onde está localizado o maior <strong>centro de pesquisa e desenvolvimento de calçados esportivos da América Latina.</strong></p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>É dali que saem os projetos para <strong>Olympikus, Mizuno e Under Armour.</strong></p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Nos últimos anos, a empresa concentrou esforços para se tornar uma companhia especializada em esportes, deixando para trás categorias menos estratégicas e ampliando investimentos em tecnologia, performance e desenvolvimento de produtos.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>"Hoje temos todos os recursos para criar e produzir qualquer tecnologia esportiva existente no mundo", afirma Bartelle.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_h2_start"></div>  <h2><strong>Crescimento sem sacrificar margem</strong></h2>  <div class="exm_h2_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Apesar da expansão, o CEO afirma que a companhia não busca crescimento a qualquer custo.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Mesmo diante da alta dos custos de matérias-primas provocada pela <strong>volatilidade do petróleo e pelos conflitos no Oriente Médio</strong>, a prioridade continua sendo preservar a rentabilidade.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p><strong>"A defesa maior da empresa é continuar crescendo, mas sempre com muito bons resultados", afirma.</strong></p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Segundo ele, a empresa já precisou reajustar preços de parte das coleções diante do aumento dos custos de insumos derivados do petróleo, como espumas utilizadas nos calçados esportivos.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Ainda assim, a expectativa é manter a trajetória de expansão iniciada nos últimos anos.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_h2_start"></div>  <h2><strong>Pilotar um carro ou uma empresa? As lições do automobilismo para o CEO Bartelle&nbsp;</strong></h2>  <div class="exm_h2_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Antes de entrar para o negócio da família, Bartelle construiu carreira em um setor bem diferente do de calçados: o automobilismo.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Ele chegou a ser bicampeão brasileiro, vice-campeão sul-americano de Fórmula 3 e passou uma década competindo profissionalmente.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>A migração para o corporativo aconteceu de forma natural, uma vez que o pai é um grande empresário do setor de calçados. Mas o esporte, além de uma realização, rendeu algumas lições que o guiam até hoje como líder.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>"Eu não vou para nenhuma reunião sem saber o resultado", afirma.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Segundo o executivo, a lógica é semelhante à preparação de uma corrida. Antes de largar, pilotos simulam dezenas de cenários possíveis. Nas empresas, o processo é parecido.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>"Você precisa estudar muito bem o que quer atingir de resultado e depois trabalhar para descobrir como vai chegar lá."</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_h2_start"></div>  <h2><strong>O desafio da sucessão</strong></h2>  <div class="exm_h2_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Filho de uma família tradicional da indústria calçadista, Bartelle também conhece de perto os desafios da sucessão empresarial.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Para quem assume negócios familiares, o executivo defende equilíbrio entre tradição e inovação.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>"Não esqueça nada do que foi construído. Toda a parte histórica e os ensinamentos precisam ser preservados. Mas a empresa precisa estar sempre em evolução", afirma.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Para ele, respeitar o legado e, ao mesmo tempo, buscar modernização constante é uma das chaves para manter empresas familiares competitivas em um mercado cada vez mais dinâmico.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>A estratégia parece ter funcionado. O que começou como uma empresa pressionada por dívidas se transformou em uma operação que hoje disputa espaço com gigantes globais do esporte e aposta que ainda há muitos quilômetros pela frente.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_h2_start"></div>  <h2><strong>As próximas etapas: mais lojas e expansão internacional</strong></h2>  <div class="exm_h2_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Apesar de o Brasil continuar sendo o principal mercado da Vulcabras, a companhia começa a desenhar os próximos passos de crescimento.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>A corrida para a Vulcabras se manter competitiva no mercado continua. No varejo físico, a empresa abrirá <strong>2 novas lojas monomarca da Under Armour</strong>, reforçando a estratégia de ampliar a exposição das marcas próprias e oferecer uma experiência mais completa aos consumidores.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <blockquote>   <div class="exm_paragraph_start"></div>   <p><strong>"A gente vai ter mais lojas para poder mostrar melhor a exposição dos nossos produtos e valorizar mais as nossas marcas", afirma Bartelle.</strong></p>   <div class="exm_paragraph_end"></div>  </blockquote>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>O executivo também não descarta, no futuro, a criação de lojas conceito da Olympikus, especialmente após o fortalecimento da marca no segmento de corrida de alta performance.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Além do varejo nacional, a companhia voltou a olhar para o mercado internacional. Depois de anos concentrada no crescimento dentro do Brasil, a Vulcabras iniciou uma operação piloto da Olympikus na Espanha.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>A aposta começou pela linha Corre, principal plataforma de corrida da marca. Segundo Bartelle, o desempenho inicial tem sido positivo, especialmente nas vendas online.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>"Por que uma marca brasileira que tem tanto sucesso no Brasil não pode se tornar um item de desejo em outros países?", questiona o executivo.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Hoje, a operação espanhola ainda é pequena e funciona como um laboratório para entender o comportamento do consumidor europeu. A intenção é utilizar os aprendizados para avaliar futuras expansões em outros mercados.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <blockquote>   <div class="exm_paragraph_start"></div>   <p>“Por enquanto, a prioridade continua sendo o Brasil”, diz Bartelle.</p>   <div class="exm_paragraph_end"></div>  </blockquote>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Neste ano, em que a Olympikus completa 50 anos, a corrida que ajudou a recuperar a Vulcabras agora ganha uma nova pista parece que não tem linha de chegada e nem fronteiras, a ambição agora é de competir com gigantes globais do esporte seja dentro ou fora do Brasil.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div> </body></html>

A EXAME foi até o centro de P&D da Vulcabras, no RS, para ouvir o presidente Pedro Bartelle sobre a estratégia que levou a empresa de uma crise a uma corrida de bilhões com gigantes globais do esporte. O próximo passo deste negócio é não ter fronteiras

A corrida que mudou a Vulcabras: como a dona da Olympikus saiu da dívida e chegou a R$ 4 bilhões

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